Tranzacții private credit în creștere în piața financiară!
Dificultățile economice afectează profund peisajul antreprenorial din România, unde peste 8.000 de companii de impact se luptă pentru supraviețuire.
Undă verde pentru Dunărea East: Rezolv Energy atrage o finanțare record pentru un nou parc eolian
Cum pregătesc afacerile de familie trecerea averii la următoarea generație?
Profitul Grupului MOL a atins 1,25 miliarde de dolari în trimestrul al treilea
Cum se calculează corect stagiul pentru indemnizația de creștere a copilului?În cadrul Banking Forum, organizat de Financial Intelligence, Paul Cîrlănaru, directorul executiv al CITR, a subliniat că obținerea de fonduri pentru redresarea acestor entități constituie o provocare majoră în perioada imediat următoare.
Aceste firme, care dețin active semnificative, se confruntă cu o creștere alarmantă a cererilor de insolvență.
Datele prezentate de Cîrlănaru indică o explozie a cererilor de insolvență în segmentul companiilor mari, cu o creștere de 141% comparativ cu anul anterior.
În timp ce la nivel general, creșterea a fost de doar 12%, în cazul firmelor de impact, numărul cererilor a crescut de aproximativ 2,5 ori mai mult.
Acest disproporționat semnalează o tensiune structurală în sectorul mare al economiei naționale.
Studii anuale ale CITR arată că dintre cele aproximativ 46.000 de companii românești care dețin active peste un milion de euro – o grupare care reprezintă circa 83% din economia țării – mai mult de 8.000 se află într-o stare de dificultate critică. În această categorie se concentrează o datorie totală de aproximativ 163 de miliarde de euro, o sumă care ilustrează amploarea problemei financiare.
O problemă centrală identificată de CEO-ul CITR este incompatibilitatea dintre finanțarea bancară tradițională și nevoile firmelor în criză. Din cauza cerințelor prudențiale și a nivelului ridicat de risc, băncile au dificultăți în a oferi sprijin direct.
„Tipul de finanțare pe care îl oferă o bancă nu este neapărat compatibil cu zona de dificultate, pentru că ridică nivelul de risc într-o zonă greu compatibilă cu modul în care băncile trebuie să îl administreze din perspectiva prudenței”, a explicat Cîrlănaru.
Soluția propusă implică atragerea de capital propriu prin investitori specializați în risc ridicat. Acești investitori, care includ fonduri din Polonia și din țările baltice, ar putea oferi finanțări subordonate sau capital echitate, completând astfel rolul băncilor.
Banca poate fi un partener, poate sta alături, dar trebuie să vină ceva și din partea cealaltă, din partea capitalului propriu.
Capital propriu prin investitori de risc ridicat!
Și atunci aici intervine subiectul investițiilor în acest tip de companii sau cum se poate atrage capital acolo unde există perspectiva de redresare, a detaliat directorul executiv.
Un exemplu concret este o firmă de construcții din Timișoara, care a reușit să atragă o finanțare de 4 milioane de euro. Această tranzacție a înlocuit parțial o credite bancară și a asigurat continuarea unui proiect în derulare. Nu sună impresionant, dar este un prim pas, care a înlocuit și substituit parțial o finanțare bancară și care permite finalizarea proiectului.
Banca avea garanții suficiente să fie confortabilă, dar nu mai putea pune capital, a comentat Cîrlănaru.
În piața financiară apar tot mai multe tranzacții de tip private credit, cu costuri de finanțare care se apropie de 15–17%. Pentru a genera un randament atractiv pentru acești investitori, este necesară o structură complexă care să echilibreze riscurile.
Am văzut, de asemenea, tranzacții de private credit, al căror cost tinde să se îndrepte către 15–17%.
Și atunci trebuie găsite structuri care să genereze un asemenea randament.
Aici intervine această combinație între creditul bancar și finanțarea de acest tip, a precizat Cîrlănaru.
Investitorii specializați în risc ridicat urmăresc recuperarea rapidă a capitalului și randamente superioare, folosind indicatori precum rata internă de rentabilitate (IRR). Încrederea în cadrul juridic și în predictibilitatea procedurilor de restructurare este crucială pentru atragerea acestor fonduri. „Unul dintre aspectele esențiale pe care le-am observat în toate aceste tranzacții este reprezentat de siguranța și încrederea pe care investitorii o pot avea în astfel de tranzacții”, a subliniat Cîrlănaru.
În prezent, cel mai mare interes pentru acest tip de finanțare se remarcă în Polonia, unde fonduri specializate analizează oportunități de investiții în România. De asemenea, compania APS, cunoscută anterior prin achiziția de portofolii de credite neperformante, se orientează tot mai mult spre investiții directe, la fel ca și unii investitori din țările baltice.
Cred că în următoarea etapă ar trebui să vedem sume ridicate și în România pe acest tip de fonduri.
Cred că și BID poate avea o contribuție în acest sens, dar urmează să vedem exact cum se pot structura astfel de finanțări, a încheiat Paul Cîrlănaru.
