Fidelis, ETF-uri și pensii private: cine pompează bani în Bursa de la București?

Cine conduce topul intermedierilor?

Lichiditatea din piața financiară românească se reașază din temelii.

Victor Ponta cere coaliției o gură de oxigen pentru antreprenori: Impozitul pe dividende, mărul discordieiDobânzile statului: o factură de 2,35 ori mai mare decât economiile la salariiexpansiunea europeană depinde de o finanțare externăMeta dată la 25 de miliarde de dolari pentru scandalul Cambridge Analytica

Fondurile de pensii, titlurile de stat Fidelis și noile instrumente de tip ETF au devenit motoarele principale care țin în priză volumele de tranzacționare de la Bursa de Valori București (BVB).

Datele recente arată o dinamică în plină schimbare, în care instituțiile locale și cele străine își împart rolurile, complet diferit față de acum două decenii.

Conform clasamentului oficial al BVB, BT Capital Partners a luat fața tuturor pe segmentul de tranzacționare a obligațiunilor în primele opt luni ale anului 2026. Instituția și-a adjudecat 34,7% din valoarea totală a operațiunilor cu titluri de datorie.

Cât de mare este apetitul românilor pentru titlurile Fidelis?

Pe locul doi s-a clasat Banca Comercială Română (BCR), cu o cotă de piață de 20,2%, urmată de Tradeville, cu 17,7%. Cifrele confirmă greutatea uriașă pe care o au obligațiunile în peisajul bursei locale.

Doar în acest an, BT Capital Partners a intermediat operațiuni de 19,4 miliarde de lei, adică aproximativ 3,7 miliarde de euro. Din acest total, 9,5 miliarde de lei (1,8 miliarde de euro) vin strict din tranzacții cu obligațiuni, în timp ce restul de 10 miliarde de lei (1,9 miliarde de euro) reprezintă acțiuni și unități de fond.

Ritmul a fost susținut constant: în august, compania a controlat singură 38,6% din piața de obligațiuni.

Un moment-cheie a fost rolul de lead manager în sindicatul care a dus la bun sfârșit a noua emisiune de titluri de stat Fidelis din acest an, derulată în septembrie. Ministerul Finanțelor a strâns atunci 847 de milioane de lei (162 de milioane de euro), prin intermediul a 11.492 de ordine de subscriere.

De la obligațiuni corporative direct la noi listări!

De la debutul programului în august 2020 și până acum, prin 40 de oferte, statul a atras de la populație o sumă masivă: 72,4 miliarde de lei, adică 14,5 miliarde de euro.

Doar în 2026, românii au investit peste 10,4 miliarde de lei (aproape 2 miliarde de euro) în aceste titluri, arată datele BVB.

În anii trecuți, brokerul a fost și co-manager la emisiuni externe de obligațiuni de câte 500 de milioane de euro pentru giganți precum Romgaz, Electrica sau Banca Transilvania. Pe termen lung, amprenta este vizibilă: în ultimul deceniu, instituția a ajutat companiile românești să atragă peste 7 miliarde de euro de pe piețele internaționale.

O gură de oxigen pentru micii investitori a venit în aprilie, odată cu lansarea primului ETF din portofoliul grupului BT.

Daniela Secară spune că instrumentul funcționează ca o punte naturală: mulți oameni vin dinspre titlurile Fidelis către ETF-uri, iar de acolo fac pasul firesc spre cumpărarea directă de acțiuni.

Ce stabilitate aduc fondurile în piață?

Este semnul clar că românii încep să gândească pe termen mediu și lung, lăsând speculațiile de o parte.

Obiectivul declarat al BT Capital Partners rămâne canalizarea economiilor populației spre economia reală — companii care creează locuri de muncă și aduc plusvaloare.

În același timp, se simt și mișcări de marcare a profitului, unii investitori retail preferând să culeagă roadele ultimilor doi ani, pe fondul schimbărilor de rating de țară.

„Da, sunt investitori externi, în special, care se uită la partea aceasta de rating, dar o bună parte din piața de capital sunt fondurile de pensii din România și fondurile de investiții din România”, a punctat Daniela Secară. Din fericire pentru stabilitatea pieței, investitorii instituționali locali nu se grăbesc să își lichideze pozițiile, semn că au o viziune pe termen lung asupra afacerilor în care au intrat.