Cum influențează starea ciclică puterea șocurilor fiscale?
Impactul fiscal 2025: Cum amenință taxele noi creșterea economică din 2026
BNM aplică amendă de aproape 9,35 milioane lei companiei Microinvest cu active de aproape 10 miliarde de lei
Primăriile din Galați primesc 7,7 milioane de euro pentru energie verde
Trading 212 introduce depuneri automate pentru planurile AutoInvest
Ajutor de stat pentru chirie destinat tinerilor cu vârsta 18‑29 de aniAnaliza realizată de echipa de cercetare din cadrul Erste Group arată că pachetul de măsuri fiscale adoptate în acest an va exercita o presiune semnificativă asupra dinamicii economice pentru anul viitor. Conform estimărilor, creșterea produsului intern brut real ar putea fi mai slabă cu aproximativ un punct procentual în 2026, comparativ cu scenariul în care aceste intervenții nu ar fi fost aplicate.
Această concluzie se bazează pe o evaluare detaliată a multiplicatorilor fiscali variabili în timp, prezentată în raportul special dedicat României, care subliniază că efectele sunt mai pronunțate atunci când economia funcționează sub potențialul său maxim.
Contextul macroeconomic este complicat de faptul că țara se află sub supravegherea procedurii de deficit excesiv și trebuie să gestioneze cel mai mare deficit bugetar din spațiul Uniunii Europene. Cercetătorii subliniază că provocarea esențială nu rezidă doar în amploarea ajustării, ci în modul de implementare, inclusiv în ritmul aplicării taxelor și echilibrul dintre creșterea veniturilor și reducerea cheltuielilor.
Prin aplicarea acestor multiplicatori la măsura concretă, calculele indică că indicatorul PIB real va fi mai mic cu 0,3% în 2025 și cu 1,3% în 2026, ceea ce se traduce într-o scădere a ritmului de creștere cu 0,3 puncte procentuale în anul curent și cu 1 punct procentual în anul următor.
Componenta care greșește cel mai mult asupra economiei provine din intervențiile care ating direct capacitatea de consum a cetățenilor. Este vorba despre majorarea impozitului pe valoare adăugată, creșterea accizelor și înghețarea cheltuielilor cu personalul din administrația publică, precum și a beneficiilor sociale. Ce efect au taxele impuse asupra economiei? Pe de altă parte, taxele impuse asupra sectorului bancar, asupra dividendelor și asupra activităților de joc au o contribuție marginală la impactul total, în baza ipotezelor modelului.
De ce e complicat contextul macroeconomic?
Este important de menționat că aceste estimări sunt de natură ilustrativă și nu constituie o prognoză oficială a creșterii economice.
Un aspect crucial al studiului este corelația dintre starea ciclică a economiei și puterea șocurilor fiscale. Datele indică că, în al doilea trimestru al anului 2026, economia românească va funcționa cu un decalaj de aproximativ 4,1% față de potențialul său maxim.
În astfel de circumstanțe, efectele negative ale schimbărilor fiscale asupra produsului intern brut sunt considerabil mai mari decât în fazele de expansiune.
Concluzia finală susține necesitatea unei consolidări fiscale credibile, dar cu o etapizare atentă. Concentrarea tuturor măsurilor într-un singur moment, în timp ce economia este în recesiune sau stagnare, riscă să amplifice șocul economic.
În același timp, întârzierea implementării poate genera costuri ascunse, precum creșterea cheltuielilor cu dobânzile, scăderea evaluării creditului suveran și dificultăți în accesul la fondurile europene.
Astfel, strategia optimă presupune o implementare graduală a reformelor, protejând investițiile productive și limitând daunele asupra activității economice, fără a încălca angajamentele de reducere a datoriilor publice.
