Datoriile americanilor ating cote alarmante, depășind nivelul înregistrat în timpul crizei financiare

Raportul tehnic se oprește la sfârșitul anului 2025?

Sistemul de creditare din Statele Unite trece printr-o perioadă de stres financiar fără precedent, cu datoriile consumatorilor atingând praguri care evocă amintirile dureroase ale colapsului economic din urmă cu un deceniu. Conform celor mai recente evaluări ale băncii centrale americane, Rezervei Federale, capacitatea nucleei familiale de a își onora obligațiile financiare la termen s-a erodat considerabil în cursul ultimelor trei ani.

Această degradare a calității portofoliilor de credite a condus la niveluri de restanțe care nu au mai fost atinse de la finalul Marii Crize Financiare, fenomen confirmat oficial prin intermediul unui raport detaliat difuzat vineri, conform informațiilor transmise de agenția de știri CNBC.

Investigația științifică realizată în cadrul „Survey of Consumer Finances” evidențiază o realitate complexă: deși inegalitatea distribuției averii a cunoscut o relaxare parțială, sănătatea financiară a familiilor, măsurată prin prisma datoriei, a suferit o uzurare severă. Documentul, care constituie o bază de date exhaustivă publicată de Fed la fiecare trei ani pentru a oferi o radiografie fidelă a statutului monetar al cetățenilor, subliniază o tendință îngrijorătoare.

Probabilitatea ca o gospodărie să se afle în stare de întârziere la plata unor obligații financiare este acum mai mare decât în oricare alt moment din istoria sondajului, depășind chiar și indicatorii din anul 2010.

Contextualizarea anului 2010 este esențială pentru înțelegerea gravității situației actuale. La acea vreme, economia americană abia își revenea din șocul devastator al Marii Crize, un episod care a durat de la decembrie 2007 până în iunie 2009.

Împrumuturile ipotecare subprime defectuoase au declanșat o reacție în lanț care a lovit în mod brutal cele mai mari instituții bancare din SUA și din întreaga lume, ducând rata șomajului la un vârf de 10%.

Compararea cu acea perioadă arată cât de profund s-a adâncit criza creditului la nivelul consumatorilor.

Datele noi furnizate de autoritățile monetare relevă o escaladare dramatică a problemelor de plată.

Cota familiilor care întâmpină dificultăți în achitarea creditelor a urcat de la un nivel de aproximativ 12%, înregistrat în studiul anterior, la aproape 20% la finele anului 2025.

Această creștere de circa 67% semnalează o presiune sistemică crescută asupra sistemului bancar.

Mai mult, proporția deplatorilor cu întârzieri de două luni sau mai mult a urcat, de asemenea, într-un mod remarcabil, trecând de la 5% în anul 2022 la peste 8% în prezent.

Deși raportul tehnic se oprește la sfârșitul anului 2025, percepția publicului privitoare la propriul buget nu s-a ameliorat. Un studiu independent realizat de Federal Reserve Bank of New York, făcut public la începutul săptămânii curente, indică o tendință negativă: gospodăriile americane consideră că starea lor materială s-a agravat comparativ cu anul precedent și anticipatează o continuare a acestei declinări în următoarele 12 luni.

Nu toate grupurile demografice au crescut!

O altă dimensiune critică a analizelor Fed o constituie raportarea datoriilor la veniturile disponibile. S-a observat o creștere substanțială a greutății serviciului datorii în structură bugetară. Procentul familiilor pentru care cheltuielile lunare destinate rambursării creditelor consumă peste 40% din veniturile totale a atins 8,6%, în sus de la 6,5% în 2022. Acest indicator a atins cel mai ridicat nivel înregistrat din 2013, sugerând o eroziune continuă a flexibilității financiare a clasei medii.

Paradoxal, în timp ce presiunea datoriilor crește, segmentul cu venituri ridicate a beneficiat de o expansiune a averii.

Averea netă mediană a persoanelor încadrate în categoria superioară a distribuției veniturilor a înregistrat o majorare de 31%.

Raportul acoperă o etapă în care economia SUA a menținut o traiectorie de creștere, însă aceasta a fost umbrită de rate ale inflației care nu se mai vedea de la începutul anilor 1980, o combinație de factori care a tensionat bilanțul familial.

În acest peisaj macroeconomic, Fed a identificat o divergență între indicatorii centrali ai veniturilor. Venitul familial median real a avansat cu 7%, în contrast cu scăderea de 6% a venitului mediu. Analiza detaliată arată că familiile aflate în partea inferioară a distribuției veniturilor și a averii nete au obținut creșteri modeste atât pentru venitul median, cât și pentru cel mediu, în timp ce familiile din vârf au consemnat, în medie, scăderi.

Aceste dinamici sugerează o convergență modestă a veniturilor între cele două sondaje majore, reducând ușor inegalitatea.

Totuși, nu toate grupurile demografice au urmat această tendință de creștere. Avansurile veniturilor au fost deosebit de robuste în rândul familiilor care includ persoane cu vârsta de 75 de ani sau mai mult.

Pe de altă parte, veniturile înregistrate de persoanele cu vârste cuprinse între 35 și 44 de ani au suferit o retragere de 25%. Autoritățile au explicat această anomalie prin reducerea contribuției câștigurilor de capital la veniturile totale pentru această cohortă de vârstă.

Raportul menționează, de asemenea, excepțiile notabile de la regula generală de creștere a veniturilor mediane.

Familiile albe non-hispanice, familiile de origine asiatică și cele aflate în zona superioară a distribuțiilor obișnuite pentru venituri și avere netă au experimentat scăderi atât la venitul median, cât și la cel mediu.

La nivel agregat, patrimoniul total al populației a înregistrat o mișcare ascendentă. Averea netă medie, ajustată pentru efectele inflației, a crescut cu 7%, ajungând la suma de 1,24 milioane de dolari. În paralel, averea netă mediană a progresat cu doar 2%, situându-se la 215.900 de dolari. Disparitatea dintre aceste două cifre subliniază faptul că beneficiile majore ale acumularii de capital revin gospodăriilor din partea superioară a spectrului economic.

Observatorii economici notă că viteza cu care averea netă a crescut a fost „mult mai lentă” decât în ediția anterioară a raportului, care acoperea intervalul 2019-2022. În plus, studiul pune în lumină diferențe semnificative în funcție de nivelul de instruire și educație atins de indivizi, factor care continuă să modeleze peisajul financiar al societății americane.