Rezervele valutare ale BNR au crescut cu peste un miliard de euro în august

Rolul SAFE în sprijinirea liquidităților statului

La 31 august 2026, rezervele valutare ale Băncii Naționale a României au ajuns la 64,865 miliarde de euro, față de 63,230 miliarde de euro la sfârșitul lunii iulie. Aceasta înseamnă o creștere de peste un miliard de euro în doar o lună.

Lansare de buletin privind creditul privat pentru conducători finanziari globaliBursa din România: BET scade a treia zi, pierderi de 0,65% în ciuda optimismului internaționalBVB în scădere: rulaj de 155 milioane lei, BET pierde 0,61%Cash App testează plăți directe între utilizatori pentru micro-afaceri

În august, au intrat în rezerve 4,487 miliarde de euro, în principal din modificarea rezervelor minime în valută ale instituțiilor de credit la BNR, precum și din alimentarea conturilor Ministerului Finanțelor — inclusiv prefinanțarea din împrumutul SAFE acordat de Comisia Europeană, de aproximativ 2,5 miliarde de euro, și din contribuții la contul Comisiei Europene. Ieșirile au totalizat 2,852 miliarde de euro, formate din aceleași ajustări de rezervă minimă, plăți de rate și dobânzi pentru datoria publică în valută (circa 1,468 miliarde de euro) și alte tranzacții.

Nivelul fizic de aur detinut de BNR a rămas neschimbat la 103,6 tone. Dar, datorită creșterii prețurilor internaționale de aur în august — determinată de cererea de siguranță în contextul tensiunilor geopolitice și așteptărilor privind o flexibilizare a politicilor monetare mari — valoarea acestui aur a ajuns la 12,762 miliarde de euro, comparativ cu o valoare mai mică la începutul anului.

Astfel, rezervele internaționale totale ale României (valute plus aur) au ajuns la 31 august 2026 la 77,627 miliarde de euro, față de 74,972 miliarde de euro la 31 iulie. Aurul a contribuit cu aproximativ 16,4% la această valoare totală, reflectând atât stabilitatea valutară, cât și rolul de refugiu al metalului prețios în portofoliul de rezervă.

Evoluția prețului de aur și impactul asupra rezervelor totale

În privința viitorului, plățile scadente pentru datoria publică în valută, programate pentru septembrie 2026 și directe sau garantate de Ministerul Finanțelor, se estimează la circa 2,684 miliarde de euro.

Imprumutul SAFE, acordat de Comisia Europeană în cadrul mecanismului de asistență financiară pentru statele membre cu presiuni pe piețele de capital, a fost esențial în menținerea liquidităților statului. Această linie de credit, proiectată pentru a acoperi nevoi de trezorerie și a reduce costurile de refinantare, a permis Ministerului Finanțelor să prefinanțează obligațiile în condiții mai favorable, evitând presiunile pe piețele locale în perioada de volatilitate crescută a euroului. Utilizarea fondurilor SAFE pentru alimentarea conturilor de stat a contribuit direct la creștera rezervelor valutare, reducând dependența la emprumuturi pe piețe de capital mai costisitoare și consolidând poziția României față de agențiile de rating internaționale.

Deși cantitatea fizică de aur detinută de BNR a rămas constantă la 103,6 tone, valoarea ei în euro a fluctuat în funcție de tendințele pieței mondiale. În august 2026, prețul internațional de aur a beneficiat de cererea de siguranță generată de tensiunile geopolitice și așteptările privind o eventuală flexibilizare a politicilor monetare mari, ceea ce a dus la o aprere de circa 8% față de nivelul de la începutul anului. Această aprere a avut un efect semnificativ pe valutarea totală a rezervelor interne, contribuind la aproximativ 16,4% din valoarea totală de 77,627 miliarde de euro. Analistii consideră că această combinație între stabilitatea valutară și aprecierea activelor de refugiu a consolidat reziliența portofoliului de rezervă al BNR în fața incertitudinilor macroeconomice.