Reformă europeană: se creează un super jandar pentru bursă în UE

Ce scepticism au avut unele state față de reforma ESMA?

Într-o mișcare care promite să redefinească modul în care se reglementează piața de capital în continent, miniștrii financiari ai statelor membre s-au reunit la Luxemburg pentru a ratifica un plan ambițios: crearea unei autorități centrale de supraveghere bursieră, denumită în mod figurativ „super-jandarmul” UE. Decizia, adoptată aproape în unanimitate (excepția Belgiei), marchează un pas major în direcția consolidării economiei europene și a fost prezentată de Irlanda, care deține președinția rotativă a Consiliului.

Focality Iași: câștiguri în creștere, detalii pe Profit InsiderCredite în lei pentru firme: cererea rămâne slabă din cauza dobânzilor mariTaxele pentru cumpărăturile de pe Temu și Shein se calculează după numărul de articoleCum ne protejăm de inflație: lecție cu Costin Ciora, marți la 12:00

Conform declarațiilor oficiale, noua instituție va amplifica resursele și competențele ESMA (Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare şi Pieţe), care până în prezent a avut un rol predominant de coordonare. Astfel, ESMA va prelua supravegherea principalilor jucători din sector, inclusiv platformele de tranzacționare, casele de compensare și depozitarele de valori mobiliare, iar în viitor va se extinde și la operatorii de piață a criptomonedelor.

Această extindere a fost cerută de autoritățile din Paris, care au subliniat nevoia unei supravegheri uniforme.

În ceea ce privește operațiunile la nivel local, Germania a obținut excluderea Bursei de Valori din Frankfurt (Deutsche Börse) din domeniul de acțiune al ESMA. În schimb, autoritatea europeană va reglementa platformele de tranzacționare și alte entități similare.

Ministrul german al Finanțelor, Lars Klingbeil, a descris acest compromis ca fiind „un pas foarte important și semnificativ” pentru creșterea investițiilor și crearea de locuri de muncă în Europa, exprimând recunoștință pentru eforturile depuse de toate părțile implicate.

Reformă ce vizează consolidarea competențelor ESMA a fost inițial întâmpinată cu scepticism de către unele state, în special Irlanda și Luxemburg. Aceste țări, având o economie puternic influențată de sectorul financiar, se temea că o supraveghere centralizată ar putea reduce influența lor. Cu toate acestea, în ultimele luni, Irlanda a lucrat intens pentru a ajunge la un compromis, iar acum se află pe drumul spre ratificare.

Cum consolidează planul supravegherea bursieră?

Pentru Comisia Europeană, care a introdus inițiativa la sfârșitul anului 2025, această mișcare centralizată este un pas esențial spre realizarea „Uniunii Economiilor și Investițiilor”.

Obiectivul principal este de a mobiliza fonduri în valoare de trilioane de euro, care în prezent rămân în conturi bancare inerte, și de a le direcționa către întreprinderile europene, stimulând astfel creșterea economică și competitivitatea pe termen lung.

Ministrul irlandez al Finanțelor, Simon Harris, a subliniat că acest acord reprezintă „o etapă majoră către aprofundarea Uniunii Economiilor și Investițiilor”, contribuind la consolidarea competitivității europene. Cu toate acestea, reforma nu a ajuns încă la finalizare. Statele membre trebuie să negocieze un text final în condițiile impuse de Parlamentul European.

Eurodeputații încă nu au stabilit poziția de negociere finală, iar Bruxelles exercită presiuni pentru ca proiectul să fie aprobat până la sfârșitul anului, în cadrul inițiativei „O Europă, o Piață”, care vizează finalizarea rapidă a integrării pieței unice.

În acest context, este de remarcat că planul nu doar că consolidează supravegherea bursieră, dar și deschide oportunități pentru cooperarea transfrontalieră în reglementarea piețelor financiare. Printr-o autoritate centrală, se speră la reducerea riscurilor sistemice, la creșterea transparenței și la îmbunătățirea condițiilor de acces la capital pentru întreprinderile din întreaga Uniune.

Pe termen lung, această inițiativă ar putea avea efecte semnificative asupra modului în care investitorii și companiile interacționează cu piața de capital europeană. Prin standardizarea reglementărilor și printr-o supraveghere mai strânsă, se urmărește să se reducă disparitățile dintre statele membre și să se asigure un cadru de reglementare mai previzibil și mai echitabil pentru toți participanții.

Astfel, UE se apropie de o structură mai solidă și mai unificată a pieței de capital, un pas care ar putea transforma modul în care se realizează investițiile și se dezvoltă afacerile în întregul continent. În timp ce negocierile continuă, toate ochii sunt ațintiți asupra modului în care această reformă va fi implementată și asupra impactului său asupra economiei europene în ansamblu.