Piața valutară se calmează: BNR stabilește cursul oficial la 5,33 lei/euro după menținerea ratingului S&P în liga

Stabilizarea cursului în contextul presiunilor externe?

Piaţa valutară s-a mai calmat astăzi, după decizia agenţiei de evaluare financiară S& P de vineri de a menţine ratingul României în categoria recomandată investitorilor („investment grade”), cursul valutar făcând un mic pas în spate. Banca Naţională a anunţat astăzi la ora 13.00 un curs valutar oficial de circa 5,33 lei/euro (5,3306 lei/euro), în scădere de la nivelul de vineri de peste 5,34 lei/euro (5,3447 lei/euro). Şi pe piaţa valutară interbancară cursul de schimb a oscilat astăzi încă de la deschidere în jurul nivelului de 5,33 lei/euro, coborând uneori şi sub acest prag.

Vineri, după o depreciere record a leului în faţa euro, de aproape 1,3% într-o singură zi, cursul valutar închisese săptămâna trecută la un nou maxim istoric, de peste 5,34 lei/euro.

Iar creşterea cursului de la începutul anului trecuse de 5%.

Anterior, joi seara leul începuse să se deprezieze agresiv, cursul urcând până la pragul de 5,4 lei/euro pe piaţa valutară interbancară.

Rolul BNR în gestionarea volatilității fără intervenții directe masive?

Pe lângă tensiunile politice din România (legate de dificultatea de a ajunge la un acord privind aprobarea unui nou guvern), care au imprimat o volatilitate mai mare a cursului valutar, există şi un context regional şi global negativ, după cum au spus analiştii.

Tot analiştii au susţinut că temperarea creşterii cursului valutar s-a realizat cel mai probabil în urma unor intervenţii ale BNR în piaţă, dar economiştii au adus în discuţie şi o strategie a băncii centrale de flexibilizare mai mare a evoluţiei cursului valutar în ultima perioadă.

Analistii de piață au subliniat că, deși presiunile de depreciere au fost amplificate de factorii politici interni, volatilitatea recentă a fost și determinată de tendințele globale, inclusiv fluctuările pieței de energie și schimbările în politicile monetare ale Fed și BCE, care au influențat apetitul pentru risc în economii emergente. În acest cadru, menținerea ratingului de investiție de către S&P a funcționat ca un amortizor esențial, prevenind o amplificare a vânzărilor speculative pe leu și sprijinind încrederea investitorilor străini pe termen scurt.

Deși nu au fost confirmate intervenții directe masive de către BNR pe piața valutară interbancară, sursele din sistemul financiar sugerează că autoritățile monetare au folosit instrumente indirecte, precum comunicările preventive și ajustările operațiilor de deschidere de piață, pentru a influența anticipările. Această abordare, mai puțin invazivă decât vânzările directe de valută, reflectă o strategie de gestionare a riscului care încearcă să echilibreze stabilitatea cursului cu necesitatea de a nu afecta negativ liquiditatea sau credibilitatea pieței, în special într-un perioadă marcata de incertitudine privind formarea guvernului.