Novartis: profitul scade cu 70%, dar prognoza 2026 urcă
De ce scade profitul cu 70%?
Novartis a anunțat o revizuire în sus a prognozei pentru 2026, deși profitul net raportat a coborât dramatic cu 70%, la 1,2 miliarde de dolari. Decizia se bazează pe creșterea constantă a vânzărilor și pe măsurile de eficiență operațională. Cifra de afaceri a crescut cu 4% în T3, ajungând la 14,5 miliarde de dolari, iar rezultatele ajustate dezvăluiesc o imagine mai pozitivă a activității de bază.
Ce a afectat profitul raportat?
Un factor critic a fost deprecierea parțială de 1,9 miliarde de dolari legată de proiectul de cercetare și dezvoltare del-desiran. Acest eveniment a afectat direct profitul operațional, care a scăzut cu 59% la 1,8 miliarde de dolari, și a redus câștigul pe acțiune la 0,63 dolari, cu 69% sub perioada comparabilă. Directorul general Vas Narasimhan a explicat că rezultatele studiului clinic pentru del-desiran în tratarea distrofiiei miotonice de tip 1 nu au atins obiectivele așteptate, deși s-au observat semnale de activitate clinică care mențin viitorul dezvoltării tratamentului sub evaluare.
Cât de bine merge activitatea de bază?
În contrast cu indicatorii raportați, cifrele ajustate arată o tendință ascendentă solidă. Profitul operațional ajustat a crescut cu 11% la 6 miliarde de dolari, iar marja operațională ajustată a urcat la 41,6%, cu o creștere de 2,3 puncte procentuale. Profitul net ajustat a avansat cu 8% la 4,7 miliarde de dolari, iar câștigul ajustat pe acțiune a crescut cu 9% la 2,46 dolari. Această discrepanță subliniază importanța de a distinge între performanța de bază și impactul evenimentelor ocazionale.
Cum a crescut cifra de afaceri?
Din punct de vedere al vânzărilor, compania a reușit să mențină creșterea de 4% atât în termenii nominali, cât și la cursuri valutare constante. Creșterea volumelor a adus o contribuție pozitivă de 14 puncte procentuale, ceea ce a compensat presiunea exercitată de concurența medicamentelor generice, care a redus vânzările cu 9 puncte procentuale, și efectul negativ de 1 punct procentual al prețurilor. Conform declarațiilor lui Narasimhan, mărcile prioritare și lansările noi au reușit să înlocuiască veniturile pierdute din cauza generice, un aspect fundamental pentru sustenabilitatea creșterii viitoare.
Cât de bine se generează numerar?
Cu toate acestea, capacitatea companiei de a genera numerar a fost afectată. Fluxul de numerar liber a scăzut cu 18%, ajungând la 5,1 miliarde de dolari, ca urmare a unei reducerii a fluxurilor nete din activitățile operaționale. Acest aspect este crucial pentru investitori, deoarece arată că îmbunătățirea profitului ajustat nu s-a tradus neapărat într-o creștere corespunzătoare a numerarului liber, ceea ce poate influența capacitatea de a finanța cercetarea, investițiile și dividendele.
Ce progrese în cercetare?
Pe plan strategic, Novartis continuă să se concentreze pe patru arii terapeutice cheie: cardiovasculară–renală–metabolică, imunologie, neuroștiințe și oncologie. Compania a raportat progrese semnificative în portofoliul său, inclusiv rezultate pozitive din studiul de fază III pentru remibrutinib în scleroza multiplă recurentă, extinderea indicațiilor pentru Rhapsido și Pluvicto pe piața SUA și depunerea primei cereri de autorizare pentru pelabresib în Uniunea Europeană. Acești progrese susțin optimismul conducerii privind revizuirea prognozei anuale la sus, chiar dacă indicatorii raportați par mai slabi din cauza depreciării del-desiran.