Bursele europene urcă după victoria democraților în SUA
De ce urcă acțiunile?
Indicele bursiere europene au urcat miercuri, susținute de o scădere a randamentelor obligațiunilor la nivel mondial, de rezultatul alegerilor în Statele Unite și de coborârea prețului petrolului.
Victoria Partidului Democrat, care a preluat controlul asupra ambelor camere ale Congresului american, schimbă echilibrul politic de la Washington și ar putea limita capacitatea președintelui Donald Trump de a-și implementa pe deplin agenda fiscală. Perspectiva unui blocaj legislativ între Congres și Casa Albă a redus îngrijorarea unor investitori cu privire la creșterea cheltuielilor publice și nevoia viitoare de finanțare a guvernului SUA.
Ca rezultat, investitorii s-au îndreptat spre obligațiunile guvernamentale americane, ceea ce a făcut ca randamentul lor să scadă, iar dolarul să deprecieze. Rentabilitățile obligațiunilor europene au urmat aceeași tendință în scădere, deși scara ajustărilor ar putea fi mai mică decât în Statele Unite.
Băncile și companiile de energie regenerabilă sunt în primul rând în creșterea pieței burselor. Sectorul bancar și al energiei regenerabile au fost printre principalii câștigători ai sesiunii de tranzacționare. Acțiunile companiilor cu o expunere mai mare la economiile interne europene au beneficiat de o reorientare a investitorilor către sectoare mai puțin dependente de evoluția comerțului internațional.
Cine câștigă pe bursă?
În același timp, o scădere a randamentelor obligațiunilor ar putea contribui la ameliorarea condițiilor de creditare, reducând costurile de finanțare pentru întreprinderi și gospodăriile. Companiile de energie regenerabilă s-au prezentat în mijlocul așteptărilor că un Congres controlat de democrați ar putea susține politicile care favorizează tranziția energetică.
Cu toate acestea, adoptarea de noi măsuri legislative în această direcție rămâne incertă, având în vedere că legislația trebuie să treacă și prin filtrul Casei Albe.
Industria auto europeană arată semne de recuperare. Continental și Heidelberg Materials notă că sectorul auto european a început să arate semne de recuperare după două luni dificile, septembrie și octombrie, marcate de presiuni asupra companiilor din industrie.
Acțiunile Continental au înregistrat o creștere puternică după ce producătorul german și-a îmbunătățit obiectivele de rentabilitate pentru 2026. Dezvoltarea sugerează o îmbunătățire a perspectivelor operaționale și încrederea investitorilor în capacitatea societății de a îmbunătăți rezultatele financiare.
Industria auto se redresează!
În paralel, participațiile Heidelberg Materials au crescut semnificativ după publicarea rezultatelor financiare pentru al treilea trimestru, depășind așteptările pieței.
Aceste evoluții evidențiază faptul că, în afara influenței factorilor macroeconomici, rezultatele financiare și estimările companiilor continuă să joace un rol important în direcția piețelor de valori europene.
În ciuda cursurilor de schimb favorabile, mediul macroeconomic european rămâne dificil.
Inflația anuală a zonei euro s-a accelerat la 4% în octombrie, de la 3,8% în septembrie, depășind semnificativ obiectivul de 2% urmărit de Banca Centrală Europeană (BCE).
Inflația și decizia BCE?
Deși dinamica lunară a prețurilor a fost mai moderată, nivelul ridicat de inflație anuală menține presiunea asupra instituției monetare europene.
Piețele iau în considerare o nouă creștere a ratelor dobânzii în decembrie, o măsură care ar putea limita efectele pozitive ale scăderii randamentelor obligațiunilor asupra activelor de risc. O politică monetară mai restrictivă ar putea continua să afecteze negativ costurile de finanțare, investițiile și evaluările companiilor cotate.
În Franța, incertitudinile fiscale și politice persistente reprezintă un alt factor de risc.
Acestea ar putea limita potențialul de creștere al acțiunilor franceze și ar putea afecta sentimentul investitorilor față de piețele europene în ansamblu.