BCE trebuie să rămână flexibilă în fața inflației incertă

Inflația a crescut la 3,8 % în septembrie, depășind prognozele?

Într-o conferință ținută în Sorrento, Italia, pe 5 octombrie 2026, Joachim Nagel, membru al Consiliului guvernatorilor Băncii Centrale Europene (BCE), a subliniat necesitatea unei abordări flexibile față de evoluțiile inflației. El a remarcat că tensiunile persistente din Orientul Mijlociu continuă să influențeze prețurile de consum, fapt care obligă BCE să se adapteze la diverse scenarii.

Datele Eurostat indică o creștere a inflației la 3,8 % în luna septembrie, depășind estimările anterioare. Această situație este în mare parte datorată unei creșteri a costurilor energiei, iar BCE ar putea fi nevoită să majoreze dobânzile pentru a controla presiunile.

În acest sens, președintele Băncii Centrale a Germaniei a avertizat că redeschiderea Strâmtorii Ormuz și normalizarea livrărilor de energie ar putea reduce tensiunile, însă o escaladare a conflictului ar putea intensifica perturbările și ar conduce la creșterea prețurilor petrolului și gazului.

Nagel a adăugat că viitoerele evoluții ale inflației vor rămâne puternic influențate de factori geopolitici. În consecință, BCE trebuie să rămână flexibilă, nu pasivă, și să ia decizii pe baza datelor disponibile la fiecare ședințe a Consiliului guvernatorilor.

Această abordare este esențială pentru a reacționa la efectele conflictului din Orientul Mijlociu, BCE a majorat de două ori dobânzile. Cu toate acestea, oficialii nu au excludut posibilitatea unor decizii suplimentare similare. Piețele așteaptă încă trei majorări ale dobânzilor de către BCE până la sfârșitul lunii iunie 2027.

Nagel avertizează: riscuri ascendente pentru inflație rămân!

Nagel a reiterat că există încă riscuri ascendente privind inflația. Prețurile gazelor sunt deosebit de vulnerabile, având în vedere nivelurile reduse de depozitare în Europa și impactul distrugerii capacității de rafinare asupra prețurilor petrolului. În același timp, el a subliniat că nu există semne clare că inflația a influențat direct stabilirea prețurilor și salariilor, iar așteptările privind prețurile de consum rămân în linie cu ținta BCE de 2 %.

„Economia zonei euro s-a dovedit mult mai rezilientă decât am anticipat. Creșterea este extinsă, iar cererea internă ar trebui să devină principalul motor al creșterii”, a declarat Nagel.

El a menționat că, în ansamblu, perspectivele privind creșterea economiei zonei euro rămân prudent optimiste.

Germania a intrat într-o redresare graduală, iar comenzile externe robuste, îmbunătățirea încrederii în industrie, majorarea cheltuielilor din domeniul apărării și al infrastructurii publice ar trebui să ofere un sprijin semnificativ.

Se estimează că în acest an ar putea înregistrăm un avans de aproximativ 1 %.